Morgan Stanley analiza nuestro mercado inmobiliario

Morgan Stanley, empresa estadounidense que desarrolla su actividad como banco de inversiones, agente de bolsa y administrador de tarjetas de crédito, ha analizado el mercado inmobiliario español, presentando tres posibles escenarios para los próximos años:

• Optimista, donde la demanda de viviendas se estabilizará en torno a los 600.000 pisos anuales y la desaceleración en el sector residencial tan sólo sería del 20% en 2009. En este escenario, los precios de las casas continuarían incrementándose a niveles del 0% y 0,5% al año.


• Neutral, prevé que el precio de la vivienda caiga un 5 por ciento en 2008 y que luego se estabilice en los siguientes dos años, pero no se descartan descensos de hasta el 10%. Espera que la demanda de casas se sitúe en 475.000 al año y que la actividad del sector residencial caiga un 40 por ciento dentro de dos años. Al mismo tiempo, sitúa el número de viviendas iniciadas en 400.000.


• Pesimista, situando la demanda anual de viviendas en 350.000 y una reducción en el mercado residencial del 75% en 2009. Esto se traduciría en el inicio de la construcción de 300.000 casas. Con estas circunstancias, los precios caerían entre un 5% y un 10% en 2008 y 2009.

Dependiendo del escenario que tengamos finalmente tendremos un aterrizaje más o menos suave.